廣西鍍鋅方管市場供過于求的局面難以改變

文章來源：http://m.isinai.cn 發布時間：2022-10-20 12:31:50 瀏覽次數：48

相關信息很難改變廣西鍍鋅方管市場供過于求的局面。編輯認為，自2月初以來，主要螺紋合同大幅下跌700元以上，持續了3個多月。產能過剩造成的供過于求成為本輪壓制鋼材價格的主要原因。近年來，隨著鐵礦石報價的持續下跌，鍍鋅方管的成本線下降，鋼鐵價格的短期趨勢尚未出現變化的跡象。在鋼鐵價格仍可能走出最后一波下跌后，鍍鋅方管市場迫使鋼鐵廠減產，報價達到了新的平衡。成本支撐線下移，成本支撐線下移礦石報價明顯落后于鋼材價格。期鋼在2月8日見頂，股價彈性，而普氏礦石價格指數直到2月20日才見頂下跌。中國礦石庫存的持續下跌延緩了礦石價格的下跌。但自4月中旬以來，隨著礦石庫存的緩慢回升，報價也開始出現加速下跌的跡象。

在過去的一個月里，利潤大幅縮水鍍鋅方管，普氏礦業價格指數下跌約20美元，接近14%。從三級螺紋成本來看，根據即時原材料成本估計，一些企業最近在盈虧平衡附近仍有小額利潤，這也是鋼鐵企業沒有減產的原因之一。

隨著礦石報價的下降，成本線將進一步下降，鋼鐵企業將越來越難以減產。從礦石下跌空間來看，市場大幅上漲，110美元是一個更重要的支撐位。如果在這個位置附近下跌，中國礦業商會將顯著減產，礦石供過于求的情況將會改變。礦價對應的三級螺紋成本在3400元左右，螺紋報價可能會在這個成本線下持續一段時間。城市化驅動需求有限的城市化規劃會議可能在6月底至初舉行，會議時間點推遲，突出了中央和地方政府在規劃上存在一定差異。地方政府仍然傾向于造城的城市化理念，而新型城市化的趨勢明顯不同。人城市化的重點是放寬戶籍制度，完善城市配套設施等軟制度。從固定資產投資結構的角度來看，過去以鐵路、機場、高速公路為主的大型基礎設施項目投資也將向城市軌道交通和市政建設轉變為鍍鋅方管，可能不會有公路、鐵路項目帶動鋼鐵需求。房地產調控法律法規全球流動。中央政府最近沒有發表聲明。20%的房價增值稅沒有實質性實施。中央政府的調控思路可能會發生變化。持續的法律法規壓制需求不是長期的解決方案。

推進房產稅，放開限購措施將是未來房地產法規的方向。而能否進一步推動鋼材需求鍍鋅方管，還看土地法規調整。一線城市的土地市場給人留下了深刻的印象，主要是由于缺乏土地資源，如土地交易能量大，將提振鋼鐵需求。然而，土地市場也存在區域分化和誤導性。一線城市的土地交易活躍，二、三線城市和大多數中小城市的土地交易增長率正在下降，這與大多數中小城市的房地產市場供過于求有關。因此，即使房地產市場調控放松鍍鋅方管，對建筑鋼材的需求支撐也可能只是短暫的。5月初鋼鐵企業減產動力不足的粗鋼日均產量達到歷史新高，達到219萬噸，年化粗鋼產量近8億噸。沒有減產，與行業虧損沒有深入關系，主要是一旦鍍鋅管停產，銀行貸款催收、政府壓力、就業問題就會出現，停產意味著企業自殺。在未來的三四個月內，行業自主大幅減產的可能性并不大，除非出現法規性強制減產結構優化，或會帶動期鍍鋅方管報價一輪反彈。從庫存下降的時間點和幅度來看，都弱于往年。合資建廠晚了半個月，企業利潤下降緩慢。近期建筑鋼材庫存絕對值仍處于2021年高點。往年3月初至6月中旬將是去庫存化的快速期。從2021年的情況來看，去庫存化過程可能會持續到政策微調，去庫存化進程緩慢會拖延鋼材價格見底。綜上所述，成本支撐不足，需求量大，鋼材價格能否穩定取決于行業大幅減產。沒有法律法規的支持，根據市場自身的經濟發展數據，鍍鋅方管供過于求的局面難以改變，進一步尋找報價底部的可能性很大。從技術角度來看，自2020年初以來，這一輪熊市繼續降低產能。根據道氏理論下跌趨勢中每個底部都低于前一個底部的經驗，期鋼主力突破3200元并非不可能。并購重組從每次下跌1000點左右估算，本輪底部可能接近3300元。從節奏上看破凈軍團，期鋼盤整一月有余進行調整，休整之后或還有最后一波凌厲跌勢。