國內鍍鋅方管市場表現出反季節特征

文章來源：http://m.isinai.cn 發布時間：2022-10-12 20:00:01 瀏覽次數：49

上午的消息是淡季的淡季鍍鋅方管消費，報價往往呈下降趨勢。然而，在2021年鋼鐵市場的傳導下，中國鐵礦石市場也表現出鍍鋅方管的反季節特征，從節后市場報價持續下跌，但在7月至8月淡季觸底。9月至10月，鐵礦石市場表現平淡，大幅下跌。報價沒有像往年那樣大幅上漲鍍鋅方管，而是波動下降。鍍鋅方管的心理預期影響鋼鐵和礦石市場的反季節性特征。除了產量、庫存等因素外，它還與市場各方的心理預期密切相關。2021年，受歐債危機、人口紅利逐漸消失、房地產調控導致經濟增長放緩等因素影響，中國鋼礦市場急轉直下鍍鋅方管，下游需求萎縮，導致8-9月市場報價大幅下跌，鋼材報價甚至跌至1994年水平。在此背景下，市場各方將重振經濟、復蘇市場的希望寄托在政府再次出臺經濟刺激法規救市上，對2021年中國經濟發展寄予厚望。然而，新政府大力推進經濟體制改革，改變經濟增長模式增長趨勢，保持高容忍度資源收緊，使上半年中國經濟增長再次下降鍍鋅管，也使市場各方樂觀預期失敗。在經歷了3月至5月的低迷后，該政策應該屬于傳統淡季的7月至8月。相反，由于市場各方預期低、早期產量下降、庫存減少、需求積累等因素，鍍鋅方管出現了意想不到的積極局面。

9月至10月原為下半年消費旺季，但由于終端需求在7月至8月提前集中釋放，同時在上半年如過山車行業鍍鋅管后，心態更加謹慎保守，旺季市場希望不大，因此使市場表現相對平靜，沒有大幅漲跌，但處于溫和下降趨勢。鍍鋅方管年底2月鐵礦石市場走勢已于2021年結束，而由于2021年鋼礦石市場反季節現象出現分化鍍鋅方管走勢，以及偏離宏觀經濟緩慢復蘇的情況，市場各方對11月至12月的市場走勢有不同的看法。我們認為，受以下兩個因素的影響，鐵礦石市場有望在年底保持震蕩上漲，報價易漲難跌的特點繼續凸顯:鍍鋅方管首先，自2021年以來，中國鋼鐵行業一直處于產能居高不下、產量屢創新高的狀態。如下圖所示，除1月份鍍鋅方管外，中國每月粗鋼日產量保持在210萬噸以上，遠遠超過去年同期水平，多次刷新歷史記錄，甚至超過220萬噸大關。雖然最近許多部委發布了環境治理和鋼鐵生產能力淘汰法律法規龍頭企業，但考慮到上述法律法規的長期計劃得到緩解，鍍鋅方管在短短幾個月內廣泛傳播的可能性并沒有大幅下降，地方政府為了全年DP考慮到增長、就業和社會穩定，年底不會大力淘汰產能。因此，未來兩個月中國鋼鐵產能不會顯著減少，粗鋼的日產量仍保持在210萬噸以上，對礦石的需求將繼續處于較高水平，成為提高礦價的主要動力。其次，鍍鋅方管的剩余量很大。隨著年底鍍鋅方管的臨近，銀行資金對鍍鋅方管的緊張程度越來越大，鋼廠的信貸壓力也越來越大。為了自身資金鏈的暢通，鋼廠還必須保持較高的開工率，不會隨意停產或限制生產。其次，鍍鋅方管的剩余量很大。隨著年底鍍鋅方管的臨近，銀行資金對鍍鋅方管的壓力越來越大，鋼廠的信貸壓力也越來越大。為了確保其資本鏈的暢通，鋼廠還必須保持較高的開工率，不會隨意停止生產或限制生產。由于9月至10月中國鋼鐵報價持續下降，礦石報價下降遠小于鋼鐵，鋼鐵廠選擇在成本壓力下保持較低水平的庫存，導致資源儲備不足。

隨著我國常規鋼廠冬儲活動的鍍鋅方管，近期當地市場資源供應緊張，鋼廠采購困難，甚至被迫提高采購報價。隨著北方部分礦山和工廠因天氣寒冷、安全、環保等因素停產或減產，市場資源短缺可能繼續減弱，也可能導致礦石報價繼續高運行。